"אם נסתכל על עונת הדו"חות האחרונה בארצות הברית, נראה שזו אחת העונות הטובות שראינו אי פעם". כך אומר אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש בראיון וידיאו שמתמקד בשאלה: שוק המניות – לאן?
"במבט על העשורים האחרונים, דווקא בתקופות שהדו"חות טובים, האבטלה נמוכה והצמיחה גבוהה, הרבה פעמים שוק המניות מתהפך"
זבז'ינסקי הוסיף: "מעל 70% מהחברות היכו את תחזיות הרווח ותחזיות המכירות. בסך הכול, החברות מדווחות על גידול מאוד משמעותי בהשקעות, כך שהעונה עד היום הייתה מצוינת".
לניהול השקעות בצורה מקצועית, לחצו כאן
אם הדו"חות טובים, למה השוק לא מגיב בהתאם?
"במבט על העשורים האחרונים, דווקא בתקופות שהדו"חות טובים, האבטלה נמוכה והצמיחה גבוהה, הרבה פעמים שוק המניות מתהפך. וזה החשש של המשקיעים, שזה יכול לקרות בקרוב. מדוע? מצד אחד, העלויות של החברות גדלות. אנחנו רואים עלייה בשכר העבודה של החברות, ורואים גם עלייה בעלויות המימון כי הריבית עולה. בנוסף, מחירי התשומות עולים, לדוגמא מחירי הנפט או מחירי המתכות. מנגד, החברות מתקשות לגלגל עלויות על הצרכן. האינפלציה בארצות הברית מאוד נמוכה והצריכה הפרטית לא מאוד חזקה. התהליכים האלה מאיימים להוריד, לפגוע ולצמצם את רווחיות החברות בעתיד ובגלל זה שוק המניות מתקשה להתרומם, למרות הכלכלה החזקה ועונת הדו"חות הטובה".
קראו עוד במגזין:
- קרנות הנאמנות: למה הן כל-כך אהובות על הישראלים?
- 3 טיפים לשמירה על איזון בין החיים והעסק
- מזהים את עצמכם? 4 טיפוסי בזבזנים
מה צריכה להיות כעת גישת המשקיעים?
"יחסית זהירה. זה לא אומר שהמשקיעים צריכים להיות מחוץ לשוק המניות, אבל זה אומר שהם לא צריכים להיות בחשיפה מקסימלית לשוק, אלא בחשיפה בינונית יחסית. מבחינה גיאוגרפית, הכלכלה האמריקאית נראית הרבה יותר טוב מהכלכלה האירופית או היפנית, ולכן עדיף להחזיק הטיית תיק לטובת הכלכלה האמריקאית".
רוצים לקרוא עוד בנושאי השקעות? הירשמו לאתר וקבלו מאמרים נוספים.
האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.
האם הנפילה קרובה יותר מתמיד?
בכל רגע נתון הנפילה קרובה יותר מתמיד אבל אין אף אדם בעולם שיכול לנבא אם הנפילה תהיה בעוד יומיים, שבוע, חודש, שנה או עשור.
הכי בטוח זה להתעלם מהתחזיות ולהמשיך להשקיע כרגיל לפי תוכנית השקעה מסודרת שהגדרת מראש.
ואתה בנפילה תקנה ? האם תנחש מהי התחתית :)